-
Általános információk
-
Az Alap rövid bemutatása
-
Az Alap befektetési politikája
-
Piaci környezet, befektetési döntések
-
Jogi nyilatkozatok, felelősség kizárás
Általános információk
Csúsztassa balra a további információkért
Típusa, fajtája |
nyilvános, nyíltvégű, értékpapírba fektető befektetési alap |
BAMOSZ besorolás | rövid kötvény alap |
ISIN | HU0000707146 |
Az Alap indulása | 2008.08.11. |
Elszámolása | T napos (Tranzakció napja) |
Devizanem | HUF |
Az Alap alapkezelési díja (éves szinten) | max. 1,50% |
Letétkezelő | MBH Befektetési Bank Zrt |
Letétkezelés díja (éves szinten) | 0,10% |
Vezető forgalmazó | MBH Befektetési Bank Zrt |
Forgalmazás befektetőt terhelő jutalékai | A forgalmazási jutalékok mértékét a Forgalmazó Befektetési Szolgáltatási Üzletszabályzata tartalmazza. 2018.09.01-től hatályosan a Befektetési Jegyek vásárlástól számított 2 munkanapon belül történő visszaváltása esetén a forgalmazási jutalékon felül a Forgalmazó a visszaváltott összegre vetített 2%-os büntetőjutalékot számíthat fel. |
Benchmark | 70% ZMAX + 30% MAX |
Alapok költségei |
- A PRIIPS KID szerinti költségek honlapunk „Kiemelt Információk” menüpontjában érhetőek el. - Az MNB által évente közzétett TER mutató az MNB honlapján „A nyilvános befektetési alapok költségei” címmel ezen az oldalon érhető el |
Ajánlott befektetési időtáv | minimum 1 év |
Kockázati szint | mérsékelt |
Az Alap rövid bemutatása
Az Alap befektetési politikája
Piaci környezet, befektetési döntések
Az elmúlt hónapban megjelent makro adatok vegyes képet mutattak. Továbbra sem javult a növekedés: a második negyedévben -0,2% volt a visszaesés az előző negyedévhez képest, éves szinten azonban 1,5%-os volt a növekedés. A munkaerőpiacon kissé javul a helyzet (a foglalkoztatottak száma 0,4%-os emelkedést mutatott, a munkanélküliségi ráta 4,3-ról 4,2%-ra csökkent), a reálbérek növekedése azonban lassult. Az elmúlt hónapok 10%-os emelkedése után most 9,3%-os reálbér-növekedést láthattunk. A reálkeresetek emelkedése a fogyasztásban azonban csak korlátozottan érezteti hatását. A háztartások megtakarításai, illetve külföldi fogyasztásai növekedtek inkább. A kiskereskedelmi forgalom júniusban havi szinten 0,1%-kal csökkent, éves szinten pedig csak 2,6%-kal nőtt. A külkereskedelmi mérleg bár 1 milliárd euró körüli többletet mutatott, de ennek oka, hogy az import nagyobb mértékben csökkent, mint az export. Az infláció csökkenése megállt, az előző havi 3,7%-ról 4,1%-ra emelkedett júliusban. Ennek oka leginkább az élelmiszerek (részben a kiskereskedelmi üzletekben a kötelező akciózás megszüntetése miatt), az üzemanyagárak és a szolgáltatások árainak emelkedése volt. A szolgáltatások esetében az árak 0,6%-kal emelkedtek hó/hó, az év/év index kissé csökkent, de továbbra is magas, 9,4%-os. A maginfláció júliusban 4,1%-ról 4,7%-ra ugrott.
A forint az augusztus eleji tőzsdei pánik idején 399-ig gyengült az EUR-val szemben. A pánik oka egyrészről az USA-val kapcsolatos recessziós várakozások, illetve a japán kamatemelés utáni pozíció zárások voltak. (A kamatemelés előtt alacsony jen kamatok mellett vettek fel a befektetők hiteleket, ebből finanszírozták pozícióikat.) Ezenkívül geopolitikai feszültség is kibontakozóban volt Irán és Izrael között. A hónap hátralévő részében 393 – 395 közötti sávban mozgott a forint és 392,61 EUR/HUF-on zárt.
Az amerikai és európai kamatcsökkentési várakozások miatt estek a hozamok, így a hazai hozamgörbe is lejjebb jött. Görbénk meredeksége viszonylag alacsony, de visszatért emelkedő, normál alakja. A DKJ hozamok a megnövekedett kereslet, a kamatvárakozások, illetve a bankok különadós szabályrendszernek megfelelése (megnövelt állomány) miatt továbbra is nyomott szinten voltak. Augusztus 5-én pl. 4,98%-ra szakadt le a 3 hónapos diszkontkincstárjegy referenciahozama. A hónap végére azonban visszatért az 5,30-5,45 körüli szintekre. A 10 éves benchmarkhozam pont csökkenés után 6,29 %-on zárt.
Ebben a hónapban az MNB az elemzői várakozásokkal összhangban változatlanul, 6,75%-on tartotta az alapkamatot. A döntés mellett a júliusban megugró infláció és a forintpiaci volatilitás is szólt. Virág Barnabás elmondta, hogy a kamatkondíciók óvatos mérséklésére még nyílhat tér. Ennek feltétele lesz az augusztusi inflációs adat alakulása és az, hogy a nagy jegybankok hogyan döntenek. Továbbra is fontos lesz a kockázati megítélés, valamint a lakossági és a vállalati bizalom alakulása. Vezérelv, hogy minden jövőbeli döntéshez óvatos és türelmes monetáris megközelítést fognak alkalmazni.
Alapunkban megtartottuk a kismértékű duration alulsúlyt és DKJ-t, valamint MNB diszkontkötvényeket vásároltunk. Továbbá aukciós lehetőséggel élve hozamfeláras banki kibocsátású kötvény vételt is eszközöltünk.
Jogi nyilatkozatok, felelősség kizárás
Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól, részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából.
A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére nézve.
Az oldalunkon kiszámított hozamok a forgalmazási, számlavezetési és egyéb költségek, valamint adó levonása előtt értendők. Az egy évnél rövidebb időszakok hozamai nominális (nem évesített) hozamok, az egy évnél hosszab időszakok hozamait évesítettük. Az oldalon megjelenő valamennyi információ kizárólag tájékoztatásul szolgál és nem minősül ajánlattételnek. Az Alapkezelő nem vállal felelősséget a jelen kiadvány alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.