Az Alap célja, hogy a Budapesti Értéktőzsdén forgalmazott részvények árfolyammozgását követve, a BUX index teljesítményével versenyképes hozamot érjen el.

Az Alap indexkövető alap, ezért célja elérésének érdekében portfóliójának közel 100%-át a BUX indexet alkotó magyar részvények, illetve ezen részvények árváltozásából adódó kockázatokat tükröző eszközök (származtatott eszközök) alkotják, de állam, központi bank, nemzetközi pénzügyi intézmény által kibocsátott vagy garantált értékpapírokba és banki betétekbe is fektethet.

November elején elromlott a hangulat és egy 5% körüli korrekció következett az S&P 500 indexben a korábbi 6.900 pont körüli historikus csúcsról. Az október végi FED döntést követő Powell kommentár (decemberi kamatdöntés egyáltalán nem biztos), a nagy tech cégek jelentéseinek vegyes fogadtatása (pl. META) és az AI (beruházási) lufi miatti aggodalmak, valamint az USA kormányzati leállás negatív hatásai egyaránt hozzájárultak ehhez. Utóbbi a gazdasági adatközlésekben is fennakadást okozott ami tovább mélyítette a bizonytalanságot. A hónap végéhez közeledve azonban eljött a fordulat. Igaz kezdetben az Nvidia hibátlan Q3-as számait és a menedzsment várt feletti Q4-re vonatkozó előrejelzéseit követő felpattanás kérészéletűnek bizonyult. Ehhez hozzájárult, hogy a Google (Alphabet) költséghatékony megoldásai és ökoszisztémája (AI chipje, AI megoldásai, adatközpontja, adatbankja) egyre komolyabb versenytársa lehet az NVIDIA-nak. A New York-i FED elnök szavaira (munkaerőpiac gyengülése nagyobb kockázat, mint az infláció újraerősödése) azonban nagyot ugrott a decemberi kamatvágás esélye a piaci árazás alapján. Ezt követően a hó végéig ismét 6.850 pont közelébe tudott emelkedni a vezető index.

Az S&P 500 értéke így végül minimálisan, 0,13%-kal került feljebb a hónap során. A DAX 0,5%-ot vesztett értékéből, a BUX 2%-kal tudott erősödni. Idén rendre 16,5; 19,7 és 38%-os teljesítményeket láthatunk az indexeknél.

Az OTP (6,6%) esetében az erős Q3-as számok közlését követően a banki extraprofitadó megduplázása átmenetileg elrontotta a hangulatot. Ezt követően az enyhén várt feletti (330 Mrd forintos) profit, a mérsékelt árazás és a folytatódó sajátrészvény vásárlások új csúcsra  lendítették az árfolyamot.

A kedvező iparági környezet következtében várt feletti Q3-as számokat közölt a MOL (-1,7%). Leginkább a downstream szegmens tudott hozzájárulni a 974 m dolláros tisztított EBITDA-hoz. Ennek ellenére a százhalombattai tűzeset miatti leállást és a károkat figyelembe véve a menedzsment enyhén lefele módosította idei EBITDA várakozását (3 Mrd dollárra, korábban 3 Mrd dollár feletti eredményt vártak). A magyar kormánydelegáció washingtoni útján bejelentették, hogy a MOL mentességet kap az orosz kőolaj-importra vonatkozó szankció alól.

A Richter (-6,1%) Q3-as számai nem lettek túl acélosak. A tisztított EBIT (66,3 Mrd forint) 12%-kal elmaradt a várttól. A menedzsment szerint átmeneti a gyengeség, Q4-et erősebbre várják. Az amerikai kormánnyal  történt megállapodást követően 2027. januárjától végül 1376 dollárról 770 dollárra csökken a Vraylar havi adagjának Medicare- rendszeren belüli ára (értékesítés 20%-a megy ezen a csatornán keresztül). Ez nagyjából megfelel a piaci várakozásoknak.

Továbbra sem tudott az emelkedés irányába elrugaszkodni az MTEL (-0,3%) árfolyama. A Q3-as jelentés várt feletti eredményt hozott (55,3 Mrd forint), ami év/év 24,3%-os növekedést jelez. Ez azonban főként a távközlési pótadó kivezetésének köszönhető. Az inflációs díjkorrekció „kivezetését” követően az árbevétel nagyjából stagnál.

Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól, részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából.

A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére nézve.

Az oldalunkon kiszámított hozamok a forgalmazási, számlavezetési és egyéb költségek, valamint adó levonása előtt értendők. Az egy évnél rövidebb időszakok hozamai nominális (nem évesített) hozamok, az egy évnél hosszab időszakok hozamait évesítettük. Az oldalon megjelenő valamennyi információ kizárólag tájékoztatásul szolgál és nem minősül ajánlattételnek. Az Alapkezelő nem vállal felelősséget a jelen kiadvány alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.