-
Általános információk
-
Az Alap rövid bemutatása
-
Az Alap befektetési politikája
-
Piaci környezet, befektetési döntések
-
Jogi nyilatkozatok, felelősség kizárás
Általános információk
Csúsztassa balra a további információkért
Típusa, fajtája |
nyilvános, nyíltvégű, értékpapírba fektető befektetési alap |
BAMOSZ besorolás | hosszú kötvény alap |
ISIN | HU0000708201 |
Az Alap indulása | 2009.11.03. |
Elszámolása | T+2 |
Devizanem | HUF |
Az Alap alapkezelési díja (éves szinten) | max. 1,50% |
Letétkezelő | MBH Befektetési Bank Zrt |
Letétkezelés díja (éves szinten) | 0,10% |
Vezető forgalmazó | MBH Befektetési Bank Zrt |
Forgalmazás befektetőt terhelő jutalékai | A forgalmazási jutalékok mértékét a Forgalmazó Befektetési Szolgáltatási Üzletszabályzata tartalmazza. |
Benchmark | 100% MAX |
TER (2022. évi adat) | 1,32% |
Ajánlott befektetési időtáv | minimum 4 év |
Kockázati szint | közepes |
Az Alap rövid bemutatása
Az Alap befektetési politikája
Piaci környezet, befektetési döntések
Az USA infláció és maginfláció árnyalatnyit csökkent csupán (áprilisi adat), 3,4%, illetve 3,6%-ra ért. A Fed által kiemelten követett PCE magindex 2,8%-on maradt. A heti munkanélküliségi adatok továbbra is erősek, ugyanakkor az április havi statisztika kicsit kevésbé feszes munkaerőpiacról árulkodott.
A májusi Fed ülés a vártnak megfelelően nem hozott változást a kamatszintekben. A döntéshez kapcsolódó közlemény és sajtótájékoztató a dezinflációs folyamattal kapcsolatban most kevésbé volt bizakodó. A piacot is nyugtalaníthatták az előző ülés óta beérkezett makrogazdasági adatok, a sajtótájékoztatón több kérdés is vonatkozott kamatemelésre, illetve a kamatvágások idei teljes elmaradására. Ezeket Powell elnök nyilván nem zárta ki, de összességében kellően megnyugtató lehetett a beszéd, mivel az USA kötvényhozamok is estek a következő napokban. Az erősödés május közepéig tartott, majd a hó végéig egy átmeneti hangulatromlást figyelhettünk meg.
Támogatta a hosszú kötvények piacát az is, hogy a Fed ülésen döntöttek a mérlegleépítés (QT) ütemének jelentős mérsékléséről is. Az állampapírok havi nem-megújítási célja a korábbi 60 milliárd dollárról 25 milliárdra csökkent. A QT kivezetéséről ugyanakkor egyelőre nincs szó.
Az eurózóna inflációja még áprilisban stagnált, a maginfláció csökkenni is tudott, azonban a májusi előzetes adatok mindkettő mutatóban távolodtak az EKB inflációs céljától. A márciusi kiskereskedelemi statisztika közel két éve nem látott növekedést jelzett év/év alapon. Az EKB júniusi ülése előtt mindezek ellenére a piac meglehetősen egyöntetűen 25 bázispontos kamatvágást várt. A két ülés közt megszólaló jegybankárok is leginkább ezt erősítették. Az infláció tényleges alakulása ugyanakkor eldönti majd, hogy ezt követően a nagyjából negyedévente egy kamatvágás realitássá válhat-e majd év végéig.
A lengyel, a román és a cseh jegybank nem nyúlt májusban az alapkamathoz. A cseh infláció a várakozásnál lényegesen jobban emelkedett, azonban a másik két országban kedvezőbb képet láttunk.
Az MNB a kamatdöntő ülésen a várt 50 bázispontos lazítás mellett döntött. A kapcsolódó háttérbeszélgetésen Virág Barnabás megerősítette, hogy a következő hónapban továbbra is reális a 25 vagy 50 bázispontos kamatvágás. Az ezt követő időszakra a mozgástér vélhetőleg jelentősen beszűkül az ismét emelkedő inflációval párhuzamosan. A kamatpályával kapcsolatos iránymutatás frissítése júniusban lehet esedékes.
A hónap végén a Moody’s hitelminősítő nem változott a magyar államadósság Baa2-es besorolásán, sem a stabil kilátáson.
Az állampapírok hozama a hó elején, a nemzetközi mozgásokkal párhuzamosan jelentősen esett, a hónap közepe felé korrekciót láttunk. Május egészét nézve mérsékelt, futamidőtől függően 10-30 bázispontos nagyságrendű hozamcsökkenésről beszélhetünk.
Az alap duration értéke alulsúlyban volt. A globális inflációs kockázatok, valamint a magas hazai költségvetési hiány óvatosságra intenek, ugyanakkor a mérséklődő USA mérlegleépítés és az EKB júniusi kamatvágása támogathatja a forint eszközök piacát.
Jogi nyilatkozatok, felelősség kizárás
Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól, részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából.
A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére nézve.
Az oldalunkon kiszámított hozamok a forgalmazási, számlavezetési és egyéb költségek, valamint adó levonása előtt értendők. Az egy évnél rövidebb időszakok hozamai nominális (nem évesített) hozamok, az egy évnél hosszab időszakok hozamait évesítettük. Az oldalon megjelenő valamennyi információ kizárólag tájékoztatásul szolgál és nem minősül ajánlattételnek. Az Alapkezelő nem vállal felelősséget a jelen kiadvány alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.
![alt](/hu_HU/alapkezelo/kotveny-alap/_jcr_content/root/parsys/infocard_2047718693_/image.img.82.3360.png/1569490715669/man-carrying-folder.png)
Keresse meg az Ön számára fontos dokumentumokat
![alt](/hu_HU/alapkezelo/kotveny-alap/_jcr_content/root/parsys/infocard_2047718693_/image.img.82.3360.png/1569490715669/man-carrying-folder.png)